机票价格高企拖累交通业务杠杆股票怎么买，同程旅行靠什么撑住10.5%的营收增长？
作者丨杜心怡
编辑丨耿 辉
亿欧获悉，8月24日盘后，同程旅行发布2026年中期业绩。财报显示，2026年上半年，公司实现营收99.93亿元，同比增加10.5%；经调整溢利净额17.92亿元，同比增加14.6%；公司权益持有人应占溢利14.11亿元，同比增加7.67%；每股基本盈利0.6元。
图片来源：同程旅行财报同程旅行在公告中提到，今年第二季度燃油附加费大幅增加导致机票价格高企，自5月起对长途旅游需求造成了压力。
详细来看各业务表现，报告期内核心在线旅游平台收入87.94亿元，同比增长12.74%。其中住宿预订服务的收入28.45亿元；交通票务服务收入39.62亿元，其他收入19.87亿元。此外，度假产生的收入为11.99亿元，同比减少3.85%，主要系地缘政治不确定性持续存在，叠加机票价格高企，导致出境跟团游需求疲软所致。
图片来源：同程旅行财报用户运营方面，截至2026年6月30日，平均月付费用户达0.45亿人，同比下滑3%；年付费用户达2.54亿人，同比增长0.9%；十二个月累计服务人次超过20亿。超过87%的注册用户来自中国非一城市。
图片来源：同程旅行财报今年第二季度，微信生态系统仍是同程重要流量来源。同时自有APP保持强劲的增长势头，其日活跃用户在五一假期前达到历史新高。值得注意的是，为顺应消费者追求仪式感与松弛感的新趋势，同程推出了周末主题营销活动以加强与年轻用户群体的互动。
截至2026年6月30日，在线平台提供由783家航空公司及代理运营的约44万条航线、超过400万家酒店及非标住宿选择、超15万条巴士路线、约1000条渡轮线路，以及超过1.3万个旅游景点的门票服务。
住宿业务方面，收入增长主要受ADR与酒店间夜量稳健增长所推动。受益于消费者偏好向高品质酒店转移的结构性变化，季度内平台上高品质酒店间夜量占比进一步提升。此外，围绕用户日益青睐体验式旅行的趋势精选了具备强体验属性的目的地，并推出差异化的营销活动，以把握增长机会。
国际住宿业务上，公司持续深化与全球供应商的合作，并进一步优化产品及服务供给以更好地满足用户需求。此外，交叉销售的有效实施叠加精准的营销活动共同助推了第二季度国际酒店间夜量的增长。
交通业务承压则受机票价格高企抑制出行需求的影响。截至今年第二季度，交通票务服务收入较去年同期出现小幅下降。由算法驱动的慧行系统持续为用户提供多元、可靠的端到端出行解决方案。同时进一步将短途交通服务融入用户的出行旅程中。在国际机票业务上，平台维持具有竞争力的定价策略，同时进一步提升服务质量，以强化用户心智。
其他业务方面，今年第二季度收入增长主要受酒店管理业务的出色表现所推动。季度内，艺龙酒店科技平台战略聚焦受市场认可的品牌，延续了快速扩张的态势，同时凭借技术能力提升运营效率。万达酒店及度假村则采取了精细化的扩张策略，聚焦核心城市与热门旅游目的地，以提升其在中国高端酒店的市场份额。此外，其亦加快了在海外市场的扩张步伐，从而强化在国际市场的影响力。截至六月底，在营运酒店总数超3500家，另有超2000家酒店在筹备中。
报告期内，作为首批接入微信AI助手的在线旅游平台之一，同程正积极参与微信AI生态系统的共建。同时，公司持续迭代自有AI行程规划智能体DeepTrip。于过去一个季度增强了DeepTrip的记忆能力，使其能够结合用户的历史偏好，生成更為精准化、定制化的旅游行程。
客户服务方面，同程进一步深化了AI驱动的自动化能力。在常规用户咨询场景已实现高度自动化的基础上将AI应用扩展至理赔追踪等更多客服场景，此外还将AI深度嵌入到所有人工服务环节中，为客户服务团队配置AI工具箱，帮助其更好地理解用户诉求，从而实现响应速度与准确率的提升。
截至发稿日收盘，同程旅行报13.1港元/股，跌幅1.87%，总市值308亿港元。
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